Goldman Sachs’tan TCMB kararı değerlendirmesi
Goldman Sachs tarafından yayımlanan kıymetlendirme raporunda, TCMB’nin faiz indirimi sürecinin, net faiz marjları (NIM) ve özkaynak kârlılığı (ROE) açısından Türk bankaları üzerinde olumlu tesirler yaratacağı belirtildi. Raporda, kelam konusu göstergelerde 2025’in üçüncü çeyreğinden itibaren kademeli bir toparlanma beklendiği tabir edildi.
“NIM VE ROE, 2026 ORTASINA KADAR TEPEYE ÇIKABİLİR”
Kurumun tahliline nazaran, siyaset faizinin 2025 yılı sonunda yüzde 33 düzeyine gerilemesi halinde Türk bankalarının kârlılık göstergeleri artış trendine girecek. Raporda, “Türk bankalarının net faiz marjı ve ortalama özkaynak kârlılığı 2025’in üçüncü çeyreğinden itibaren toparlanmaya başlayacak ve bu trend 2026 ortasında tepe düzeylere ulaşacak. Faiz indirimi tesirleri vakitle bilançolara yansıyacak” denildi.
Goldman Sachs ekonomistleri, daha evvelki tahlillerinde de faiz düşüşlerinin, bankaların kârlılığı açısından olumlu tesirler yaratabileceğini lisana getirmişti. Raporda, “Türk bankaları faiz oranlarına karşı ekseriyetle olumsuz bir hassaslığa sahiptir. Lakin kredi ve varlıkların yine fiyatlanması, TL mevduat ve yükümlülüklerden ekseriyetle daha uzun sürdüğü için faizlerdeki düşüşler net faiz marjlarını destekler” sözü kullanıldı.
ÜCRET VE KOMİTE GELİRLERİ ÖN PLANA ÇIKABİLİR
Faiz gelirlerinin yanı sıra, fiyat ve kurul gelirleri üzere bankacılık faaliyetlerinin öbür kalemlerinin de önümüzdeki periyotta dalın performansı üzerinde tesirli olacağı kaydedildi. Bu gelir kalemlerinin, bilhassa düşük NIM performansının telafisinde değerli rol oynayabileceği tabir edildi.
GARANTİ BBVA VE AKBANK ÖNE ÇIKIYOR
2025 yılı için bankaların beklenen ROE oranlarını da paylaşan Goldman Sachs, bilhassa Garanti BBVA ve Akbank’ın bu süreçte öne çıkabileceğini kıymetlendirdi. Analistler, yılın ikinci yarısında açıklanacak mali sonuçlar ile ROE beklentilerinin ve stratejik adımların yatırımcılar açısından yakından takip edileceğini belirtti.
TL’NİN SEYRİ VE FAİZ SİYASETİ BELİRLEYİCİ OLACAK
Raporda ayrıyeten, 2025 mali yılı sonuçlarının bankacılık bölümü için kritik olacağına işaret edilirken, TCMB’nin faiz siyaseti ile Türk Lirası’nın seyri üzere makroekonomik değişkenlerin sektörel görünüm üzerinde belirleyici rol oynayacağı vurgulandı.
Goldman Sachs, bankacılık dalının yine güçlü kârlılık düzeylerine ulaşabilmesi için faiz indirimlerinin ölçülü, data odaklı ve enflasyonla uğraşla uyumlu bir halde sürdürülmesi gerektiğinin altını çizdi.
